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Quelle est l'utilité économique d'une banque d'affaires? Je comprends l'utilité économique d'une banque de dépôt puisque son rôle est de collecter l'argent des comptes pour le redistribuer sous forme de prêts aux particuliers et aux entreprises.

Mais l'activité d'une banque d'affaire, qui si j'ai bien compris est de la spéculation pure, c'est à dire des paris effectués pas des joueurs compulsifs (les traders) sur l'évolution des cours des matières premières ou des entreprises, sert à quoi du point de vue économique? Le fait de créer ainsi une distorsion grave entre cours mondiaux, et valeur réelle sert-elle réellement l'économie?

Bonne question !

Petit rappel d'abord.
Il n'y a pas de valeur réelle à proprement parler, elle ne relève que de la loi de l'offre et de la demande. Maintenant, quand les banques vendent de l'inflation aux ménages, les revenus du patrimoine flambent. De fait, le cours boursier est décorrélé du chiffre d'affaire de l'entreprise, on est bien d'accord.
C'est une composante du cycle économique. L'histoire a montré que l'inflation génère de la croissance.
Mais quelle inflation ? Celle qui a causé les Subprimes, ont provoqué la hausse de l'immobilier; cette inflation n'a pas ou peu servi à la croissance économique.
Cela n'a pas suffit; puisqu'elles ont pris, on le sait, beaucoup de risque. Le château de cartes s'est écroulé. On fuit le Dollar, alors que l'Euro s'apprécie et sa part dans les réserves de changes mondiales ne cessent d'augmenter, ce qui devrait réjouir J.C. Trichet, dont le souhait est de faire l'euro LA monnaie internationale.

Bref, on comprend que les banques d'affaires ne sont pas en tort. Il s'agit plutôt de l'orientation des flux monétaires.
Certains économistes prônent le retour à une capitalisme industriel, s'opposant au capitalisme spéculatif responsable des Subprimes. Les solutions concrètes ? La réglementation, la régulation des flux de capitaux.

Il ne s'agit pas de condamner les banques d'affaires. Pourquoi ? parce qu'elles assurent les introductions en Bourse, l'augmentation de capital, et les divers placements. Mais de qui ? Eh bien, des agents économiques.
Au fond, c'est utile. Bien sûr que si. Cela arrange les entreprises, mais aussi les épargnants. Rappelons que derrière la spéculation, il y a l'épargne, et derrière l'épargne, il y a l'investissement.
Si cette inflation sert les industries, permettant de financer les R&D, la croissance est boostée. En revanche, si cette inflation monétaire part dans l'immobilier, il n'y a aucun effet positif.

Maintenant, est-ce que l'inflation est bonne ?
A mon sens, non. Ne serait-ce que pour l'effet Cantillon.
Ensuite, quand l'inflation s'emballe et que l'économie est en surchauffe, on est bien obligé de calmer tout ça par l'augmentation des taux, et donc l'étranglement des ménages les plus modestes dont le taux d'insolvabilité s'envole.
Mais également de certains épargnants, qui n'ont pas eu le temps de quitter le navire avant qu'il ne coule. Puisque la tendance s'inverse, la valeur boursière diminue à cause de la hausse des taux. C'est le début de la récession. Et d'une crise de confiance généralisée.
Toutes les grandes crises que nous avons traversé ont les mêmes causes : l'inflation monétaire par les banques. Ce n'est nullement le *capitalisme* qui est en tort. On peut imposer un taux de réserve bancaire à 100%, basé sur un étalon change-or, pour éviter les dévaluations de taux de changes des pays voisins (qui a dit la Chine ?!). Qu'attendons-nous ?

Nous savons que l'inflation monétaire crée des distorsions, en sur-évaluant la valeur de l'entreprise (la valeur boursière n'est plus indexée à la santé financière de ladite entreprise). Il n'y a point de conséquence grave à condition que l'inflation soit perpétuellement soutenue. Mais est-ce seulement possible ?
Si l'augmentation de l'offre de biens/service (gains de productivité) ne parvient plus à suivre l'augmentation de l'offre de monnaie, càd que l'écart entre les deux est de plus en plus grand, l'inflation finira par laisser place à l'hyper-inflation. La quantité de monnaie ne peut pas croitre indéfiniment toujours plus vite que la quantité de biens/services.

Concrètement il est très difficile de contrôler l'évolution de la masse monétaire, alors que la BCE veut nous faire croire qu'elle peut maîtriser un phénomène sur lequel seuls les décisions des agents économiques peuvent influer.
En fait, la BCE ne sert à rien, comme d'ailleurs toutes les BC !!

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